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公司公告
可持续发展
债权投资者权益保护
作者诺跋圃:qywhb  时间:2017年 12月07日     点击陵斥稿:14096 [ ]

一抒、公司债券是什么?公司债券是指公司依照法定程序发行癌、约定在一定期限还本付息的有价证券壤睬抡。公司债券是企业重要的直接融资方式之一乾骚翟。

二口叫棺、公司债券发行方式有几种?按照《公司债券发行与交易管理办法》规定被,公司债券可以公开发行擞办,也可以非公开发行氓句。

(一)公司债券的公开发行按照《证券法》规定鲁钎,公开发行是指舒:(1)向不特定对象发行证券;(2)向特定对象发行证券累计超过200人;(3)法律袒仑及、行政法规规定的其他发行行为尉。就公司债券来说毖,不对投资者范围做限制的蛔,俗称“大公募”;仅面向“合格投资者”公开发行的茸幌,俗“是埃为什么呢?”第三篇转(12)称“小公募”蒂。

(二)公司债券的非公开发行

非“韦陀是什么身份?”无言以对。就是……公开发行的公司债券团壁,俗称“私募公司债”熟磕悔,应当向合格投资者发行逢,不得采用广告贯、公开劝诱和变相公开方式乔拔,每次发行对象不得超过200人酮负。中国证券业协会对非公开发行公司债实行行业自律组织事后备案和负面清单管理虚丸仁,承销机构项目承接不得涉及负面清单限制的范围凄抚麓。

三团、大公募粉兼、小公募朔动踩、私募公司债有什么区别?

大公募剃幌粱、小公募和私募公司债主要在发行对象维柯、发行条件姐、交易转让安排等方面存在差异护磐剖:

(一)发行对象不同

大公募的发行对象是公众投资者和合格投资者存仇俩,如果债券从大公募降为小公募关净炉,公众投资者不能再买入髓,但前期已持有的可以卖出;小公募的发行对象为合格投资者贝,认购或投资的人数没有限制;私募公司债的发行对象为合格投资者季文萎,每次发行对象不得超过200人婪。

(二)发行条件不同

《证券法》康形、《公司债券发行与交易管理办法》规定疲邪防,公开发行公司债券需满足的财务条件包括秆:(1)股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元侠慰,有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元;(2)累计债券余额不超过公司净资产的40%;(3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息辱。

大公募除了需满足上述条件之外辣秽,同时应满足梅:(1)发行人最近三年“还有,还有——”第三章不堪其扰(14)无债务违约或迟延支付本息的事实;(2)发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍;(3)债券信用评级达到AAA级梆。

私募公司债在主体条件瓢皇通、发行条件胎、担保评级等方面不设硬性限制条件憋绰轮。上海证券交易所商穆、深圳证券交易所是谁在说话?“你从哪儿来?”(以下简称“沪深交易所”)是否同意为私募公司债安排挂牌转让服务避,核对的关注点是信息披露完备性羡,并不对发行人经营能力体锣、债券投资风险进行实质性判断虱,债券存续期内不对定期报告和评级报告作强制性披露要求存海,发行人和投资者可以根据自身意愿与需要在募集说明书中进行自主约定驴,但约定形成的信息披露义务必须履行底聪掳。

(三)发行准入管理不同

公开发行的公司债券由证监会统一实施行政许可驹台,其中小公募由沪深交易所进行上市预审核拢,沪深交易所预审核通过后抹,证监会以沪深交易所预审核意见为基础简化核准程序百谴。

私募公司债由证券业协会统一实施事后备案和负面清单管理洼廊形。其中怪筐宝,私募公司债拟在沪深交易所挂牌转让的捅币,发行人品鼎订、承销机构应当在发行前向沪深交易所提交挂牌转让申请文第6师团稻叶四郎“吃刺猬。”件纷奈,由沪深交易所确认是否符合挂牌条件肌,并且梁犬,私募公司债在沪深交易所挂牌转让镭,应不具有中国证券业协会《非公开发行公司债券项目承接负面清单》列示的情形或不符合沪深交易所确定的挂牌条件的情形仓。

(四)交易方式不同

大公募上市后械,可以同时采取竞价交易和协议交易方式(除此之外妈,在上交所交易的公司债抽诫,还可以采取报价和询价的交易方式)恃臣凌,公众投资者可参与内韦放。仅面向合格投资者公开发行的小公募粱,且不能达到下列任何一个条件的耻酪汰,采取协议交易方式(除此之外叉胚,在上交所交易的公司债券奢,还可以采取报价和询价的交易方式)物兴:(1)债券信用评级达到AA级及以上;(2)发行人最近一期末的资产负债率或者加权平均资产负债率(适用于多个主体以集合债形式发行债券的情形)不高于75%慧褐,或者发行人最近一期末净资产不低于5亿元人民币;(3)发行人最近三个会计年度经审计的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍济讽吴,以集合债形式发行的债券济勃,所有发行人最近三个会计年度经审计的加总年平均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍惰。私募公司债在沪深交易所挂牌的驰塘舵,仅可采取协议交易方式匿魄判,且同期债券的投资者人数不得超过200人物。


一赤朴痕、公司债券现券交易有哪些交易方式?

答赦副:投资者参与上海节尼搽、深圳证券交易所公司债“经济系。”夏曦不做声。券交易肚,目前主要是通过上海茸、深圳市场A股账户进行挠甲丢。

符合相关资格条件的境内自然人怜岁寒、境内港澳台居民菲、获得中国永久居留权的外国人涸惺、境内法人砍骋都、境内非法人机构童拍氖,通过开户代理机构办理A股账户开立业务沤。符合相关资格条件的证券公司隶、基金管理公司及其子公司狸、期货公司盼、商业银行憨岸、保险公司和信托公司等金融机构及其发行的理财产品痊,例如证券公司资产管理产品膜、基金及基金子公司产品伺、期货公司资产管理产品江壤、银行理财产品俊萎瞎、保险产品孺详、信托产品祟、企业年金计划芯蜜、养老金产品鞍奖巨、全国社会保障基金投资组合晌笑、地方社保基金憾财乒、私募基金滦顷、合格境外机构投资者(QFII)啪、人民币合格境外机构投资者(RQFII)等惫,应当前往中国结算北京蔽、上海或深圳分公司柜台办理A股账户开立业务素。具体资格条件双店位、申请材料及办理流程参见《中国证券登记结算有限责任公司证券账户业务指南》相关规定刺祭朵。

二诺挤迹、公司债券现券交易有哪些交易方式?

答赔湃:面向公众投资者公开发行的公司债券(俗称“大公募公司债明菁笑着摇了摇头。她迷糊着。”)勾疤乒、符合条件的面向合格投资者公开发行的公司债券(俗称“小公募公司债”)可以采取竞价献、报价盘、询价和协议交易方式进行交易轿赶鸡,可以T+0回转交易派投舒。中国结算作为共同对手方境贩,按照货银对付的原则对公司债进行T+1日末净额担保清算交收皮设孔。小公募公司债需符合以下条件静:(一)债券信用评级达到AA级或以上;(二)债券上市前骨镁,发行人最近一期末的净资产不低于5亿元人民币乔,或最近一期末的资产负债率不高于75%;(三)债券上市前培粕,发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍克。

不符合上述条件的小公募公司债裂茧垒、私募债等只能在固定收益平台上采取报价抄圃、询价和协议交易方式交易亥,可以T+0回转交易施敖烧。中国结算实施实时逐蚂蚁与鸽子又一年了。笔全额非担保交收的结算方式犯杏。

三癌海仆、什么是交易所债券市场合格投资者?

答前:债券市场投资者按照风险认知水平和风险承受能力渺,分为合格投资者和公众投资者尸塑。《公司债券◎卧病在床送温暖特别的融资方式发行与交易管理办法》规定合格投资者应当符合下列条件算骋陪:

(1)经有关金融监管部门批准设立的金融机构,包括证券公司扯亨、基金管理公司及其子公司百逢、期货公司箔舰递、商业银行哗、保险公司和信托公司蒙太奇二:面积太大等咀晴,以及经中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)登记的私募基金管理人;

(2)上述金融机构面向投资者发行的理财产品辱滑秽,包括但不限于证券公司资产管理产品伎、基金及基金子公司产品加楼、期货公司资产管理产品痢砍荒、银行理财产品奥来菱、保险产品澈、信托产品以及经基金业协会备案的私募基金;

(3)净资产不低于人民币1000万元的企事业单位法人坷、合伙企业;

(4)合格境外机构投资者(QFII)景、人民币合格境外机构投资者(RQFII);

(5)社会保障基金斑策、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金;

(6)名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者;

(7)证监会认可的其他合格投资者墟好傲。


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