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这一次桶吮,可能是铝的“真拐点”!
作者酗:qywhb  时间:2017年 09月19日     点击巫去萝:6849 [ ]
    A股下半年刚开始囊,元素周期表上各位轮番登场骨法。之前由于库存高企愤发煽,一直备受怀疑供给侧改革没效果的电解铝行业鼓,最近库存下降途耍喝,似乎迎来春天窖讣。
    由供给侧给改革带来的“春风”既太非,似乎吹遍了有色金属版块位妮。即便如此蠕孔些,在此之前似乎没有人会看好铝行业陶帆,就在不久以前绩坷,电解铝高居不下的库存岸墒,还让人质疑该行业所进行的供给侧改革舒集缺,是否有成效桅负肖。不过有人说饭邓抄,A股最让人服气的磷,就是专治各种不服叔。截至9月11日咯,今年以来股价涨幅翻倍的个股共21只菱,其中有2只来自于有色金属板块的铝业当赔。
    电解铝库存两个月来首次下降
    9月11日彪破,我的有色网公布一组数据岸毋,上海樊、无锡界瞪忌、杭州等13个地方电解铝库存显示滥亥,主要市场电解铝库存合计159.8万吨录豁,较9月7日下降0.2万吨仆棚。据该网站的统计柬幸,此前电解铝行业的库存已经持续两个多月上升了嗜。而就在不久以前蓖思仓,电解铝高居不下的库存淡,让人质疑该行业所进行的供给侧改革莎泻赣,否有成效碾韭茨。
    中国电解铝行业的产能过柿邮薇撸和产能利用率低下的问题箍,由来已久署浪。据了解涂彭翔,2016年中国的电解铝产量约为3192万吨盲睦,而全球的电解铝产量约为5889万吨猎,中国的产量当之无愧的位列首位记逻。在产量不断上升的同时掸媚脊,产能利用率却不断下降寞井泵,目前我国电解铝的产能利用率不足80%骑。产能过剩的情况长时间保持少揭温,会导致原铝的价格受到压制翰仓。
    在供给侧改革的发端下夹咳,发改委于今年5月发布了《清理整顿电解铝行业违法违规项目行动工作方案》(下称“《方案》”)讹酿,希望以此来对铝行业去库存顺钮。
    但是讲掸谓,这一方案发布以来苇仆挥,电解铝的产量却只有6月份下降了一次靖,除此以外哎南斤,不断走高鸽嗣,反而创出历史新高浆浓舞。
    其实护表送,即便是《方案》颁布之后立刻执行扰剩,也不了能实现立刻“去产能”柒胆官。同时础禾,由于电解铝是一个产能过剩的行业乡冬,过剩的产能不断累积库存杯屠,是必然的结果捆缚。
    其实使伪,即便是《方案》颁布之后立刻执行慕,也不了能实现立刻“去产能”路。同时脐,由于电解铝是一个产能过剩的行业恫,过剩的产能不断累积库存嚼翅,是必然的结果如睛。
    据了解奶,纯铝的提炼蛙猫,是依靠电解氧化铝的方式谈驼黎,形成铝水或者铝锭帮绷俄。铝水方便应用视某,而铝锭方便运输和储存纳同。在电解铝的库存不断高企的时期倡铅评,正是电解铝的淡季损,同时遁密,受环保督查的影响笺,部分铝加工企业的开工率受到影响蔷晃勾,导致下游铝水的需求的减少啃。
    另外措,违规产能集中关停也会为铝锭库存增加贡献增量吃群。电解槽停电后夹捞,需要在2 个小时内进行抽铝水作业庞价,而抽出的铝水则需要做铸锭处置萎冯兄,转化为铝锭库存;据调研裴僳烈,当天抽出的生产线铝水大约相当于该生产线 10 天左右的产量咯。
    而这一情况贸垃,在进入9月之后刚闪吵,随着传统的“金九银十”的到来舱推,需求量上涨俯吓,致使库存有所下降挠。据卓创统计数据挫,2017年8月全国电解铝冶炼企业总产量306.8万吨共,较2017年7月份减少5.2万吨搪蕾,降幅1.69%婚。而沪铝主力今日收于16610皑性藉,较昨日上涨3.17%绅构。
    未来走向
    不过拾,对于电解铝行业的整体情况推谷蹭,业内似乎没有过多的担忧良觅富。
    首先杏,从电解铝的整体库存来说跨搅建,虽然目前我国的库存处于历史高点埔棘,但是从全球的电解铝库存来说却属于低点蓬锯。根据中泰证券的统计数据显示艇,目前全球电解铝的库存为过去5年底部敢。同时萍和臣,虽然我国的电解铝存在产能过剩的情况武,但是全球的电解铝却处于供不应求的情况氰墟挛。
    研究报告还认为落臀访,库存去化的先行指标已经开始显现出来体。按照其估算怯心,2017年10月以后为逐渐的去库存阶段滴将,而在2018年井,库存去化将更为彻底屎殿毕。而全球电解铝在2018年或出现超过300万吨的供应缺口惶市。
    研究报告还认为徒,库存去化的先行指标已经开始显现出来芯疙密。按照其估算看答,2017年10月以后为逐渐的去库存阶段凳聚箩,而在2018年副痴泄,库存去化将更为彻底蒙徊。而全球电解铝在2018年或出现超过300万吨的供应缺口赁阑。
    其次精械,受环保督查的影响蔽蹋,电解铝的上游环节氧化铝受到影响汹。事实上吓,电解铝就是通过电解氧化铝而产生的芭。作为电解铝的上游环节且,氧化铝近来的价格只能用一个字来形容蚕,那就是“涨”嚎嫂。目前我国各地氧化铝的价格均已突破3140元/吨抖,中间价平均在3140元/吨巢,价格最高的地区已经突破了3180元/吨茎扰。而通过铝融网对氧化铝的价格走势分析效龚翱,预计到年底有望突破3600元/吨怕恍。氧化铝价格的高企凉护,势必会影响到电解铝的价格和产量;同时稗,从作用上来说赏哪,氧化铝除了通过电解氧化铝而产生铝以外那凹,还有其他很多功能划,因此氧化铝的下游产业众多芳话,不止电解铝一个行业刊极。
    如今委负窖,氧化铝市场已经进入了“卖方市场”刷,上游价格的上涨不仅没有对下游的需求方造成困扰扰,反而是需求方不断积极的寻求货源惧傻鸿,供应商面临断货的境地圭闺都。
    不仅如此配畏,随着下半年的到来躲箔颁,采暖季降至瓶奋。目前河南省已经就电解铝等产业采暖季限产发布了征求意见搅花林,根据发布的内容显示醇,在确保安全的前提下心,电解铝坦灌、氧化铝企业限产30%以上毙倪。这仅仅是一个省份而已谱沥等,由此可以窥见巨勺匈,下半年电解铝行业将要面临大规模的限产脱边。
    不过介,对于此次电解铝库存降低是否意味拐点降至添嘛滥,“我的有色网”电解铝分析师认为并不确定谭寇。虽然可以认为消费是在逐步好转胳,但如果价格继续反弹试,消费或许会受到影响柒屉沥。另外还涉及到后续供需平衡等其他问题博。

    值得一提的是蛙戎,随着新能源汽车的市场占有率越来越高目缓退,亿贝在线娱乐作为使新能源汽车轻量化的重要材料纲,未来在汽车工艺中的普及度也会更高抬缅陷,而亿贝在线娱乐中所需要的就是电解铝莲泄啃。


来源囊黔戌: 环球财经